煤炭行业动态跟踪:稀缺资源保护性开采有望提升煤炭长期价值

  • 时间:2021-11-22 01:01  来源:未知   作者:admin   点击:

  发改委计划2013年1月20日执行刚公布《特殊和稀缺煤类开发利用管理暂行规定》。主要针对焦煤、肥煤、瘦煤、无烟煤。要求1、焦煤和无烟煤品种不得超能力生产。2、回采率上,薄煤层不低于88%,中厚煤层不低于83%,厚煤层不低于78%。3、新建大中型特殊和稀缺煤类煤矿投产后10年内原则上不得提高生产能力。此条例有利控制焦煤和无烟煤行业产量,提升焦煤价格,但不少上市公司本身也有超采,对薄煤层的开采要求也可能导致企业成本的上升,正负效应存在一定程度抵消,但小煤矿超采可能更多,因此综合效果应该为正,长期看,保护性开采有利提升长期企业价值,对股价有刺激作用,利好公司包括永泰能源,潞安环能,西山煤电,盘江股份,冀中能源,平煤股份,昊华能源,兰花科创,神火股份,山煤国际等。

  对于“特殊和稀缺煤类煤矿的设计服务年限不得低于煤矿设计规范规定的1.2倍”按照煤炭矿井设计规范要求:45-90万吨的矿井产能设计年限50年,90-300万吨60年,300-500万吨的70年,600万吨以上的年限80年,因此,按照此条例,我们估计多数企业都无法完成。如果强制要求,对生产的影响会非常大。

  对于“焦煤和无烟煤品种不得超能力生产”本条对行业十分利好,但市翅有自己的回避方式,估计以商品煤销量算产量等方式可能使用较多。

  对于“薄煤层回采率不低于88%,中厚煤层不低于83%,厚煤层不低于78%”

  我们预计国有大型企业基本都能达到这个要求,部分民营的不一定能达到。尤其在西南及中部地区的小煤矿达不到此标准的可能会比较多。

  对于“新建大中型特殊和稀缺煤类煤矿投产后10年内原则上不得提高生产能力”将有利于控制行业扩产冲动,有利于控制长期产能增长速度,但“原则上”这个词给了市池旋余地。

  由于近期焦煤价格有100-200元左右的回升,而地产和钢铁需求有所恢复,且钢铁库存相对低位,两会前,预计焦煤产量释放较少,因此,我们对2013年1季度焦煤价格仍保持乐观的心态,我们预计目前煤炭板块相对于2013年市盈率达到20倍左右,相对较高,如果未来价格继续反弹,行业PE将下降,个股上看好:永泰能源(600157,未评级)、潞安环能(601699,买入)、盘江股份(600395,未评级)、西山煤电(000983,增持)、山煤国际(600546,未评级)、兰花科创(600123,买入)。